这首诗的具体创作时间不详。由于李商隐不幸被卷入牛李党争的旋涡之中，成了政治的牺牲品，他一生坎坷不平，襟怀未展，壮志未酬。于是借小松写自己的傲然高洁，创作了这首诗。
我喜爱这庭院中孤傲秀拔的小松，枝叶细小树荫轻淡带来满座清风。
桃李争芳吐艳时你虽然默默无闻，但霜雪降下后却生长得郁郁葱葱。
随着季节生长枯萎，待到它长成百尺苍松之时，即可成就其栋梁之功了。
告诉乘车去西园游赏的人们，等到雪飞霜落的季节，百花纷纷凋零，你们将感到悲哀失望了。
孤秀：孤傲秀拔。
轻阴：指松树覆盖下的树荫。
盛时：这里是指春天桃花和李花盛开的时候。
青葱：形容松树充满了生命活力的长势。
一年几变：指非常绿植物的生态和长势随着季节的变化而变化。枯：指草木之花凋谢，草木枯萎。荣：指草木开花。
百尺：形容高大，是就小松将来的发展而言。方资：正可用作。柱石功：栋梁之材的功用。
为谢：因为这个原因而相告。谢，是告诉、相告的意思。西园：泛指一般园林。车马客：指乘车马去西园游赏的人们。
摇落：凋谢，衰败。
这首咏物诗热情赞颂了松树不畏严寒，不惧霜雪淫威，刚劲挺拔，四季葱翠的高尚品格，对艳丽一时花开易谢的桃李给予辛辣的讽刺，寄寓了诗人高远的政治抱负，表达了对社会上庸俗浅薄之徒的鄙视。此诗虽非上乘，但仍清新隽永，颇有韵味。
诗人同情小松的“寂寞”：在阳春三月桃李争艳的季节，它孤独地挺立在庭院中，被人冷落。诗人又赞赏它的无私：在盛夏炎日中，它默默地以“细叶轻荫”给人们带来满座的清风。诗人更欣赏的是在那霜雪凛冽的严冬，它非但没有枯黄，倒愈显得郁都葱葱。
开篇这四句，通过对小松四时遭际的描绘，写出了它坚贞挺拔、不随流俗、傲霜斗雪的风姿。值得注意的是，这里咏的不是繁叶如云盖，老枝似盘虬的老松，而是一株枝叶未茂的小松，因此诗人很精心地用一“秀”字来形容它，令人想到其枝干的纤细，柔韧，犹如一位英俊少年亭亭玉立于庭院之中。同样，以“细”状其叶，以“轻”状其荫，都是抓住了小松不同于老松的特征而加以刻画的。从“秀”、“细”、“轻”这几个字眼中，不难体会到诗人的爱怜之情。
后面的四句写诗人对小松的殷切期待：百花虽盛，但好景不长。花开花落，“一年几变枯荣事”。而小松独耐寂寞，不管春风秋雨、夏炎冬寒，锤炼其坚贞之性。待到它长成百尺苍松之时，即可成就其栋梁之功了。百花本是“一岁一枯荣”（白居易《赋得古原草送别》），而诗人在这里却说“一年几变”。这是夸大百花“枯荣”之易来强调小松成材之难，以百花之“变”来反衬小松之坚定。
最后，诗人对那些不知“怜”松、只会赏花的“西园车马客”说：“等到雪飞霜落的季节，百花纷纷凋零，你们将感到悲哀失望了。”语气间充满了对小松必定成材的信心，“怜”松之情溢于言表。
在表现手法上，此诗有一个显著特点，即对比手法的运用。诗中以桃李春日之盛来衬托小松的“孤秀”，以桃李冬日之“摇落”来衬托小松的“青葱”，以桃李的“枯荣事”来衬托小松的“柱石功”，使小松的刚劲挺拔、生动勃勃表现得格外鲜明，给人以深刻印象。
清代王士祯说：“咏物之作，须如禅家所谓不粘不脱，不即不离，乃为上乘”（《带经堂诗话》）。此诗全篇八句，未着一“松”字，却句句写松，不仅写小松的形貌，还写了小松的品格、精神，更妙的是还通过写松来写人。反复吟诵，字里行间仿佛挺立着一个抱志守节，傲岸不屈的正人君子的身影，在他的周围是一群趋炎附势的西园赏花客。“怜”松即怜人也。似彼似此，不即不离，正是此诗艺术表现的高妙之处。
